Guvernatori i RBI-së bën deklaratën e politikës monetare

Guvernatori i RBI-së Shaktikanta Das ka bërë sot deklaratën e politikës monetare.

Pikat kryesore

1. Ekonomia indiane mbetet elastike. 

2. Inflacioni ka shfaqur shenja moderimi dhe më e keqja është pas nesh. 

3. Kushtet e favorshme të stabilitetit makroekonomik të reflektuara në moderimin e inflacionit, konsolidimin fiskal dhe pritshmërinë se deficiti i llogarisë korente ka gjasa të ngushtohet në tremujorët e ardhshëm.  

4. Rupia indiane ka mbetur një nga monedhat më pak të paqëndrueshme midis homologëve të saj aziatikë në vitin 2022 dhe vazhdon të jetë e tillë edhe këtë vit.  

5. Norma reale e politikës ka kaluar në një territor pozitiv dhe sistemi bankar ka dalë nga norma Chakravyuh të likuiditetit të tepërt pa shkaktuar asnjë ndërprerje. Transmetimi i politikës monetare gjithashtu po rritet 

6. Për sa i përket likuiditetit, RBI do të mbetet fleksibël dhe e përgjegjshme ndaj kërkesave të sektorëve prodhues të ekonomisë.  

Teksti i plotë i Deklaratës së Guvernatorit

Teksa parashtrova deklaratën e parë të politikës monetare të vitit të ri, më kujtohet rëndësia historike e vitit 2023 për Bankën e Rezervës së Indisë. Duke qenë Shoqëri Aksionare, Banka e Rezervës u fut në pronësi publike më 1 janar 1949.¹ Kështu, viti 2023 shënon vitin e 75-të të pronësisë publike të Bankës së Rezervës dhe daljes së saj si institucion kombëtar. Ky është një moment i përshtatshëm për të reflektuar shkurtimisht mbi evoluimin e politikës monetare gjatë kësaj periudhe. Në dy dekadat pas pavarësisë, roli i Bankës së Rezervës ishte të mbështeste nevojat për kredi të ekonomisë sipas planeve pesëvjeçare. Dy dekadat në vijim u karakterizuan nga shtetëzimi i bankave në vitin 1969, goditjet e naftës, monetizimi i deficiteve të mëdha buxhetore dhe rritja e mprehtë e ofertës monetare dhe inflacionit. Objektivi monetar u miratua në mesin e viteve 1980 për të frenuar rritjen e ofertës monetare dhe për të frenuar presionet inflacioniste. Që nga fillimi i viteve 1990, Banka e Rezervës u fokusua në reformat e tregut dhe ndërtimin e institucioneve. Një qasje e shumëfishtë treguesish u miratua në prill 1998, sipas së cilës një mori treguesish u monitoruan për politikëbërje. Pas krizës globale financiare dhe krizës së ashpër, ndërsa kushtet inflacioniste u përkeqësuan në Indi, shënjestrimi fleksibël i inflacionit (FIT) u miratua zyrtarisht në qershor 2016 për të ofruar një ankorë nominale të besueshme për politikën monetare. Siç e dimë, objektivi kryesor i politikës monetare nën kuadrin e FIT është ruajtja e stabilitetit të çmimeve duke mbajtur parasysh objektivin e rritjes.

2. Duke ardhur në kohët e sotme, ngjarjet e paprecedentë të tre viteve të fundit kanë vënë në provë kornizat e politikës monetare në nivel global. Në një periudhë shumë të shkurtër, politikat monetare në mbarë botën kanë kaluar nga një ekstrem në tjetrin si përgjigje ndaj një sërë goditjesh të mbivendosura. Në ndryshim nga epoka e Moderimit të Madh të viteve 1990 dhe viteve të para të këtij shekulli, politika monetare u përball me një tkurrje të paprecedentë të aktivitetit ekonomik, e ndjekur nga një rritje e inflacionit global. Kjo kërkon një kuptim më të thellë të ndryshimeve strukturore në ekonominë globale dhe dinamikën e inflacionit, si dhe implikimet e tyre në drejtimin e politikës monetare.

3. Në mjedisin aktual të paqëndrueshëm global, ekonomitë e tregut në zhvillim (EME) po përballen me shkëmbime të mprehta midis mbështetjes së aktivitetit ekonomik dhe kontrollit të inflacionit, duke ruajtur besueshmërinë e politikave. Ndërsa linjat globale të gabimeve shfaqen në tregti, teknologji dhe flukse investimesh, ekziston një nevojë urgjente për të përforcuar bashkëpunimin global. Bota po shikon nga India, tani në krye të G-20, për të aktivizuar partneritetin global në disa fusha kritike. Kjo më kujton atë që kishte thënë Mahatma Gandhi: “Unë besoj se…India…mund të japë një kontribut të qëndrueshëm për paqen dhe përparimin solid të botës”.²

Vendimet dhe diskutimet e Komitetit të Politikës Monetare (KPM)

4. Komiteti i Politikës Monetare (KPM) u mblodh në datat 6, 7 dhe 8 shkurt 2023. Bazuar në një vlerësim të situatës makroekonomike dhe të perspektivës së saj, KPM-ja vendosi me një shumicë prej 4 anëtarësh nga 6 që të rrisë normën e repove të politikës me 25 pikë bazë në 6.50 për qind, me efekt të menjëhershëm. Rrjedhimisht, norma e kredisë së përhershme të depozitave (SDF) do të rishikohet në 6.25 për qind; dhe norma marxhinale e lehtësirave (MSF) dhe Norma e Bankës në 6.75 për qind. MPC vendosi gjithashtu me një shumicë prej 4 nga 6 anëtarë që të mbetet i fokusuar në tërheqjen e akomodimit për të siguruar që inflacioni të mbetet brenda objektivit në vijim, duke mbështetur rritjen.

5. Më lejoni të shpjegoj tani arsyetimin e KPM-së për këto vendime mbi normën e politikës dhe qëndrimin. Perspektiva ekonomike globale nuk duket aq e zymtë tani sa disa muaj më parë. Perspektivat e rritjes në ekonomitë kryesore janë përmirësuar, ndërkohë që inflacioni është në rënie, megjithëse mbetet ende shumë mbi objektivin në ekonomitë kryesore. Situata mbetet e rrjedhshme dhe e pasigurt. Duke reflektuar optimizmin e fundit, FMN-ja ka rishikuar përpjetë vlerësimet e rritjes globale për 2022 dhe 2023.³ Ndërsa presionet e çmimeve zvogëlohen, disa banka qendrore kanë zgjedhur për rritje më të ngadalta të normës ose pauza. Dollari amerikan është tërhequr ndjeshëm nga niveli i tij më i lartë në dy dekada. Kushtet më të shtrënguara financiare të shkaktuara nga veprimet agresive të politikës monetare, tregjet e paqëndrueshme financiare, shqetësimet e borxhit, armiqësitë e zgjatura gjeopolitike dhe fragmentimi vazhdojnë të japin pasiguri të lartë në perspektivën e ekonomisë globale.

6. Mes këtyre zhvillimeve të paqëndrueshme globale, ekonomia indiane mbetet elastike. Rritja reale e PBB-së vlerësohet në 7.0 për qind në 2022-23, sipas vlerësimit të parë paraprak të Zyrës Kombëtare të Statistikave (NSO). Akra më e lartë rabi, kërkesa e qëndrueshme urbane, përmirësimi i kërkesës rurale, zgjerimi i fuqishëm i kredisë, fitimet në optimizmin e konsumatorëve dhe të biznesit dhe ndikimi i shtuar i qeverisë për shpenzimet kapitale dhe infrastrukturën në Buxhetin e Bashkimit 2023-24 duhet të mbështesin aktivitetin ekonomik në vitin e ardhshëm. Kërkesa e dobët e jashtme dhe mjedisi i pasigurt global, megjithatë, do të ishte një zvarritje në perspektivat e rritjes së brendshme.

7. Inflacioni i çmimeve të konsumit në Indi u zhvendos nën nivelin e sipërm të tolerancës gjatë periudhës nëntor-dhjetor 2022, i nxitur nga një rënie e fortë e çmimeve të perimeve. Megjithatë, inflacioni bazë mbetet i qëndrueshëm.

8. Duke parë përpara, ndërkohë që inflacioni pritet të zbutet në 2023-24, ka të ngjarë të sundojë mbi objektivin prej 4 për qind. Perspektiva është e turbullt nga pasiguritë e vazhdueshme nga tensionet gjeopolitike, paqëndrueshmëria e tregut financiar global, rritja e çmimeve të mallrave jonaftë dhe çmimet e paqëndrueshme të naftës së papërpunuar. Në të njëjtën kohë, aktiviteti ekonomik në Indi pritet të mbahet mirë. Rritjet e normave që nga maji 2022 janë ende duke ecur nëpër sistem. Në bilanc, KPM-ja ishte e mendimit se veprimi i mëtejshëm i kalibruar i politikës monetare është i garantuar për të mbajtur të ankoruara pritjet inflacioniste, për të thyer vazhdimësinë e inflacionit bazë dhe për të forcuar perspektivat e rritjes afatmesme. Prandaj, KPM-ja vendosi të rrisë normën e riblerjes së politikës me 25 pikë bazë në 6.50 për qind. KPM-ja do të vazhdojë të mbajë vigjilencë të fortë ndaj perspektivës së inflacionit në zhvillim, në mënyrë që të sigurojë që ai të mbetet brenda intervalit të tolerancës dhe të përafrohet në mënyrë progresive me objektivin.

9. Inflacioni pritet të jetë mesatarisht 5.6 për qind në tremujorin e katërt:4-2023, ndërkohë që norma e repove politike është 24 për qind. E rregulluar për inflacionin, norma e politikës monetare është ende pas niveleve të saj para pandemisë. Likuiditeti mbetet në suficit, me një përthithje mesatare ditore prej 6.50 lakh crore nën LAF në janar 1.6. Prandaj, kushtet e përgjithshme monetare mbeten akomoduese dhe si rrjedhim, MPC vendosi të mbetet e fokusuar në tërheqjen e akomodimit.

Vlerësimi i rritjes dhe inflacionit

Rritje

10. Të dhënat e disponueshme për T3 dhe T4:2022-23 tregojnë se aktiviteti ekonomik në Indi mbetet elastik. Kërkesa për konsum urban ka ardhur duke u forcuar, e nxitur nga rimëkëmbja e qëndrueshme në shpenzimet diskrecionale, veçanërisht për shërbime të tilla si udhëtimi, turizmi dhe mikpritja. Shitjet e automjeteve të pasagjerëve dhe trafiku i brendshëm ajror i pasagjerëve shënuan rritje të fuqishme nga viti në vit (vit). Trafiku i brendshëm ajror i pasagjerëve kaloi nivelet para pandemisë për herë të parë në dhjetor 2022. Kërkesa rurale vazhdon të tregojë shenja përmirësimi pasi shitjet e traktorëve dhe shitjet e makinave me dy rrota u zgjeruan në dhjetor. Disa tregues të frekuencës së lartë⁴ tregojnë edhe për forcimin e aktivitetit.

11. Aktiviteti investues vazhdon të fitojë tërheqje. Kredia bankare joushqimore u zgjerua me 16.7 për qind (vit) më 27 janar 2023. Fluksi i përgjithshëm i burimeve në sektorin tregtar është rritur me 20.8 lakh crore ₹ gjatë 2022-23 deri më tani kundrejt 12.5 lakh crore në vit më parë. Treguesit e investimeve fikse – prodhimi i çimentos; konsumi i çelikut; dhe prodhimi dhe importi i mallrave kapitale – shënuan rritje të fuqishme në muajt nëntor dhe dhjetor. Në disa sektorë si çimentoja, çeliku, minierat dhe kimikatet, ka shenja se po krijohen kapacitete shtesë në sektorin privat. Sipas anketës së RBI, shfrytëzimi i kapaciteteve të rregulluara sezonale u rrit në 74.5 për qind në TM2:2022-23. Nga ana tjetër, zvarritja nga kërkesa e jashtme neto ka vijuar me tkurrjen e eksporteve të mallrave në tremujorin e tretë:3-2022.

12. Nga ana e ofertës, aktiviteti bujqësor mbetet i fortë me mbjellje të mirë rabi, nivele më të larta rezervuari, lagështi të mirë të tokës, temperaturë të favorshme dimërore dhe disponueshmëri komode të plehrave.⁵ Prodhimi PMI dhe shërbimet PMI mbetën në zgjerim në 55.4 dhe 57.2 respektivisht, në janar 2023.

13. Duke u kthyer te perspektiva, prodhimi më i lartë i pritshëm i rabisë ka përmirësuar perspektivat e bujqësisë dhe kërkesës rurale. Rikthimi i qëndrueshëm në sektorët me kontakt intensiv duhet të mbështesë konsumin urban. Rritja e kredisë me bazë të gjerë, përmirësimi i shfrytëzimit të kapaciteteve, shtytja e qeverisë për shpenzimet kapitale dhe infrastrukturën duhet të forcojnë aktivitetin investues. Sipas sondazheve tona, firmat e sektorit të prodhimit, shërbimeve dhe infrastrukturës janë optimiste për perspektivën e biznesit. Nga ana tjetër, tensionet e tejzgjatura gjeopolitike, shtrëngimi i kushteve financiare globale dhe ngadalësimi i kërkesës së jashtme mund të vazhdojnë si rreziqe negative për prodhimin e brendshëm. Duke marrë parasysh të gjithë këta faktorë, rritja reale e PBB-së për periudhën 2023-24 është parashikuar në 6.4 për qind me tremujorin e parë në 1 për qind; T7.8 me 2 për qind; T6.2 me 3 për qind; dhe tremujori i katërt me 6.0 për qind. Rreziqet janë të balancuara në mënyrë të barabartë.

Inflacion

14. Inflacioni total i IÇK-së u moderua me 105 pikë bazë gjatë muajve nëntor-dhjetor 2022 nga niveli i tij prej 6.8 për qind në tetor 2022. Kjo ishte për shkak të një zbutjeje të inflacionit të ushqimeve, si pasojë e një deflacioni të mprehtë të çmimeve të perimeve, i cili më shumë se kompensoi Presionet inflacioniste nga drithërat, ushqimet me bazë proteina dhe erëzat. Si rezultat i kësaj rënieje më të hershme se sa ishte parashikuar dhe më e fortë sezonale e çmimeve të perimeve, inflacioni për tremujorin e tretë:3-2022 ka rezultuar të jetë më i ulët se parashikimet tona. Megjithatë, inflacioni bazë i IÇK-së (dmth. IÇK duke përjashtuar ushqimet dhe karburantet) mbeti i ngritur.

15. Në vijim, perspektiva e inflacionit të ushqimit do të përfitojë nga një korrje e mundshme e rabisë e udhëhequr nga gruri dhe farat vajore. Mbërritjet e Mandi dhe prokurimi i paddy kharif kanë qenë të fuqishëm, duke rezultuar në përmirësimin e rezervave tampon të orizit. Të gjitha këto zhvillime parashikojnë në mënyrë të favorshme perspektivën e inflacionit të ushqimeve në periudhën 2023-24.

16. Mbeten pasiguri të konsiderueshme në trajektoren e mundshme të çmimeve globale të mallrave, duke përfshirë çmimin e naftës së papërpunuar. Çmimet e mallrave mund të mbeten të qëndrueshme me lehtësimin e kufizimeve të lidhura me COVID-19 në disa pjesë të botës. Përçimi i vazhdueshëm i kostove të inputeve, veçanërisht në shërbime, mund të mbajë inflacionin bazë në nivele të larta. Angazhimi për konsolidimin fiskal që është bartur në Buxhetin e Bashkimit 2023-24 dhe trajektorja e ardhshme e reduktimit të deficitit fiskal bruto do të krijojë një mjedis stabiliteti makroekonomik. Kjo parashikon mirë perspektivën e inflacionit. Më tej, paqëndrueshmëria e ulët e rupisë indiane në raport me monedhat e tjera kufizon ndikimin e presioneve të çmimeve të importuara dhe të përhapjeve të tjera globale. Duke marrë parasysh këta faktorë dhe duke supozuar një çmim mesatar të naftës bruto (shporta indiane) prej 95 dollarë amerikanë për fuçi, inflacioni parashikohet në 6.5 për qind në vitet 2022-23, me tremujorin e katërt në 4 për qind. Me supozimin e një musoni normal, inflacioni i IÇK-së parashikohet në 5.7 për qind për periudhën 5.3-2023, me tremujorin e parë në 24 për qind, tremujorin e dytë në 1 për qind, tremujorin e tretë në 5.0 për qind dhe tremujorin e katërt në 2 për qind. Rreziqet janë të balancuara në mënyrë të barabartë.

17. Inflacioni total është zbutur me vrull negativ në nëntor dhe dhjetor 2022, por ngjitja e inflacionit bazë ose bazë është një çështje shqetësuese. Ne duhet të shohim një moderim vendimtar në inflacion. Ne duhet të qëndrojmë të palëkundur në angazhimin tonë për të ulur inflacionin. Kështu, politika monetare duhet të përshtatet për të siguruar një proces të qëndrueshëm dezinflimi. Një rritje e normës prej 25 pikë bazë konsiderohet e përshtatshme në momentin aktual. Zvogëlimi i masës së rritjes së normës ofron mundësinë për të vlerësuar efektet e veprimeve të deritanishme në perspektivën e inflacionit dhe mbi ekonominë në përgjithësi. Ai gjithashtu ofron hapësirë ​​për të peshuar të gjitha të dhënat dhe parashikimet hyrëse për të përcaktuar veprimet e duhura dhe qëndrimin e politikave, duke ecur përpara. Politika monetare do të vazhdojë të jetë e shkathët dhe vigjilente ndaj pjesëve lëvizëse në trajektoren e inflacionit për të adresuar në mënyrë efektive sfidat e ekonomisë.

Likuiditeti dhe kushtet e tregut financiar

18. Teksa i afrohemi fundit të viteve 2022-23, ia vlen të përmbledhim zhvillimet kryesore në frontin e politikës monetare gjatë një viti të fundit. Pas fillimit të luftës në Evropë, e cila ndryshoi në mënyrë drastike dinamikën e rritjes-inflacionit në të gjithë botën, duke përfshirë Indinë, ne kemi ndërmarrë një sërë hapash në interesin më të mirë të ekonomisë indiane. Ne i dhamë përparësi stabilitetit të çmimeve ndaj rritjes në prill 2022; ne kemi vendosur një reformë të madhe në procedurën e funksionimit të politikës monetare nëpërmjet futjes së lehtësisë së depozitave të qëndrueshme (SDF); ne rivendosëm gjerësinë e korridorit të politikës në nivelin e tij para pandemisë; ne rritëm normën e repove me 40 bps dhe raportin e rezervës së parasë (CRR) me 50 bps në një takim jashtë ciklit në maj; ne e zhvendosëm qëndrimin e politikës për t'u fokusuar në tërheqjen e akomodimit; ne kemi vazhduar ciklin e shtrëngimit të normave në çdo mbledhje të KPM-së; dhe ne kemi adoptuar një qasje të shkathët dhe fleksibël për menaxhimin e likuiditetit duke kryer si operacione të repove të anasjellta me normë të ndryshueshme (VRRR) ashtu edhe në repo me norma të ndryshueshme (VRR) sipas kërkesës. Si rezultat i të gjitha këtyre masave, norma reale e politikës është shtyrë në territor pozitiv; sistemi bankar është larguar nga Chakravyuh⁶ të likuiditetit të tepërt; inflacioni është i moderuar; dhe rritja ekonomike vazhdon të jetë e qëndrueshme.

19. Ndërsa e bëj këtë deklaratë, likuiditeti i sistemit mbetet në suficit, ndonëse i një niveli më të ulët krahasuar me prillin 2022. Në periudhën në vijim, ndërkohë që shpenzimet më të larta të qeverisë dhe kthimi i pritshëm i hyrjeve në Forex ka të ngjarë të rrisin likuiditetin sistemik, kjo do të marrë moduluar nga shlyerja e planifikuar e LTRO dhe TLTRO⁷ fondet gjatë muajit shkurt-prill 2023. Banka e Rezervës do të mbetet fleksibël dhe e përgjegjshme ndaj përmbushjes së kërkesave produktive të ekonomisë. Ne do të kryejmë operacione në të dyja anët e LAF, në varësi të kushteve në zhvillim të likuiditetit.

20. Si pjesë e lëvizjes sonë graduale drejt normalizimit të likuiditetit dhe operacioneve të tregut, tani është vendosur që të rikthehen orët e tregut për tregun e letrave me vlerë të qeverisë në kohën para pandemisë nga 9 e mëngjesit deri në 5 pasdite.⁸ Për më tepër, si pjesë e përpjekjeve tona të vazhdueshme për të zhvilluar më tej tregun e letrave me vlerë të qeverisë, ne propozojmë të lejojmë huadhënien dhe huamarrjen e G-seks. Kjo do t'u sigurojë investitorëve një rrugë për të vendosur letrat e tyre të papuna, për të rritur kthimet e portofolit dhe për të lehtësuar pjesëmarrjen më të gjerë. Kjo masë gjithashtu do t'i shtojë thellësi dhe likuiditet tregut G-sek; zbulimin efikas të çmimit të ndihmës; dhe të punojnë drejt një përfundimi pa probleme të programit të huamarrjes së tregut të qendrës dhe shteteve.

21. Ritmi i përcjelljes së veprimeve të politikës monetare në normat e kredisë dhe të depozitave është forcuar në ciklin aktual të shtrëngimit. Normat mesatare të ponderuara të huadhënies (WALR) për kreditë në rupi të freskëta dhe për kreditë e tepruara u rritën përkatësisht me 137 bps dhe 80 bps, gjatë majit deri në dhjetor 2022. Norma mesatare e ponderuar e depozitave me afat të brendshëm për depozitat e freskëta dhe depozitat e mbetura u rrit me 213 bps dhe 75 bps përkatësisht.

22. Rupia indiane ka mbetur një nga monedhat më pak të paqëndrueshme në mesin e homologëve të saj aziatikë në vitin kalendarik 2022 dhe vazhdon të jetë e tillë edhe këtë vit.⁹ Në mënyrë të ngjashme, zhvlerësimi dhe paqëndrueshmëria e rupisë indiane gjatë fazës aktuale të goditjeve të shumëfishta është shumë më e ulët se gjatë krizës financiare globale dhe inatit më të ulët.¹⁰ Në një kuptim themelor, lëvizjet e rupisë pasqyrojnë qëndrueshmërinë e ekonomisë indiane.

Sektori i Jashtëm

23. Deficiti i llogarisë korente (CAD) për gjysmën e parë të 2022-23 ishte 3.3 për qind e PBB-së. Situata është përmirësuar në tremujorin e tretë:3-2022, pasi importet u zbutën si pasojë e uljes së çmimeve të lëndëve të para, duke rezultuar në ngushtimin e deficitit tregtar të mallrave. Më tej, eksportet e shërbimeve u rritën me 23 për qind (vit) në tremujorin e tretë:24.9-3, të nxitura nga softueri, shërbimet e biznesit dhe të udhëtimit. Shpenzimet globale të softuerit dhe shërbimeve të TI-së pritet të mbeten të forta në vitin 2022. Rritja e remitancave për Indinë në gjysmën e parë të 23-2023 ishte rreth 1 për qind – më shumë se dyfishi i parashikimit të Bankës Botërore për vitin. Kjo ka të ngjarë të mbetet e qëndrueshme për shkak të perspektivave më të mira të rritjes së vendeve të Gjirit. Bilanci neto i shërbimeve dhe remitancave pritet të mbetet në suficit të madh, duke kompensuar pjesërisht deficitin tregtar. CAD pritet të zbutet në gjashtëmujorin 2022:23-26 dhe të mbetet jashtëzakonisht i menaxhueshëm dhe brenda parametrave të qëndrueshmërisë.¹¹

24. Nga ana e financimit, flukset neto të investimeve të huaja direkte (IHD) mbeten të forta në 22.3 miliardë dollarë amerikanë gjatë periudhës prill-dhjetor 2022 (24.8 miliardë dollarë në periudhën korresponduese të vitit të kaluar). Flukset e portofolit të huaj kanë shfaqur shenja përmirësimi me flukse pozitive prej 8.5 miliardë dollarësh gjatë periudhës korrik-6 shkurt, të udhëhequra nga flukset e kapitalit (megjithatë, flukset e portofolit të huaj janë negative gjatë vitit financiar të deritanishëm). Flukset hyrëse neto nga depozitat e jorezidentëve u rritën në 3.6 miliardë dollarë gjatë periudhës prill-nëntor 2022 nga 2.6 miliardë dollarë një vit më parë, të nxitura nga masat e Bankës së Rezervës të 6 korrikut. Rezervat valutore janë rikuperuar nga 524.5 miliardë dollarë më 21 tetor 2022 në 576.8 miliardë dollarë më 27 janar 2023, duke mbuluar rreth 9.4 muaj importe të parashikuara për periudhën 2022-23. Raportet e borxhit të jashtëm të Indisë janë të ulëta sipas standardeve ndërkombëtare.¹²

Masat shtesë

25. Tani do të shpall disa shtesë masat.

Akuzat Penale për Huatë

26. Aktualisht, Subjekteve të Rregulluara (RE) kërkohet të kenë një politikë për vjeljen e interesit penal për avanset. Megjithatë, RE-të ndjekin praktika të ndryshme për vendosjen e tarifave të tilla. Në raste të caktuara, këto akuza konsiderohen të tepërta. Për të rritur më tej transparencën, arsyeshmërinë dhe mbrojtjen e konsumatorit, do të nxirren draft udhëzime për vendosjen e tarifave penale për të marrë komente nga palët e interesuara.

Rreziku i Klimës dhe Financat e Qëndrueshme

27. Duke njohur rëndësinë e rreziqeve financiare të lidhura me klimën, të cilat mund të kenë implikime të stabilitetit financiar, Banka e Rezervës kishte nxjerrë një Dokument Diskutimi mbi Rrezikun Klimatik dhe Financat e Qëndrueshme në korrik 2022. Bazuar në komentet e marra, është vendosur të nxirren udhëzime për BRE-të mbi (i) një kuadër të gjerë për pranimin e Depozitave të Gjelbërta; (ii) kuadrin e dhënies së informacioneve shpjeguese mbi rreziqet financiare të lidhura me klimën; dhe (iii) udhëzime për analizën e skenarit klimatik dhe testimin e stresit.

Zgjerimi i fushës së TReDS

28. Për të mirën e NMVM-ve, Banka e Rezervës kishte prezantuar një kornizë në vitin 2014 për të lehtësuar financimin e të arkëtueshmeve të tyre tregtare përmes Sistemit të Diskontimit të të Arkëtueshmeve Tregtare (TReDS). Tani propozohet të zgjerohet fusha e TReD-ve duke (i) ofruar lehtësi sigurimi për financimin e faturave; (ii) lejimin e të gjitha subjekteve/institucioneve që ndërmarrin biznes faktoringu për të marrë pjesë si financues në TReDS; dhe (iii) lejimi i ri-skontimit të faturave (d.m.th., zhvillimi i një tregu dytësor në TReDS). Këto masa pritet të përmirësojnë flukset monetare të NMVM-ve.

Zgjerimi i UPI për udhëtarët hyrës në Indi

29. UPI është bërë jashtëzakonisht popullor për pagesat dixhitale me pakicë në Indi. Tani propozohet që të lejohen të gjithë udhëtarët për në Indi të përdorin UPI për pagesat e tyre tregtare (P2M) ndërsa janë në vend. Si fillim, kjo lehtësi do të shtrihet për udhëtarët nga vendet e G-20 që mbërrijnë në aeroporte të zgjedhura ndërkombëtare.

Makina shitëse e monedhave me bazë kodin QR – Projekti pilot

30. Banka e Rezervës së Indisë do të nisë një projekt pilot në makinën shitëse të monedhave të bazuara në kodin QR (QCVM) në 12 qytete. Këto makina shitëse do të shpërndajnë monedha kundrejt debitit në llogarinë e klientit duke përdorur UPI në vend të tenderimit fizik të kartëmonedhave. Kjo do të rrisë lehtësinë e aksesit ndaj monedhave. Bazuar në mësimet nga piloti, bankave do t'u lëshohen udhëzime për të nxitur shpërndarjen e monedhave duke përdorur këto makina.

Përfundim

31. Ndërsa fillojmë një vit të ri, është një kohë e mirë për të reflektuar mbi udhëtimin tonë deri tani dhe atë që na pret përpara. Kur shikoj prapa, është inkurajuese të vërej se ekonomia indiane u përball me sukses me goditje të shumta të mëdha në tre vitet e fundit dhe është shfaqur më e fortë se më parë. India ka forcën e natyrshme, një mjedis politikash aftësuese dhe baza dhe mjete të forta makroekonomike për t'u përballur me sfidat e ardhshme.

***

Konferenca për shtyp pas politikës monetare nga Shri Shaktikanta Das, Guvernator i RBI